本报告基于中国证券投资基金业协会（中基协）2025年末官方统计数据、券商研报及行业调研，全面剖析中国私募基金市场发展现状、竞争格局、监管环境，系统研判未来3-5年发展趋势，并对私募基金运营成本结构、盈利模式、盈亏平衡点进行量化拆解与案例测算。截至2025年末，中国私募基金管理规模达22.15万亿元，创历史新高，行业呈现规模扩张、结构优化、头部集中、量化崛起、监管趋严五大特征；未来行业将向专业...

正文结构性资管产品以优先级、劣后级（含中间级）分层为核心特征，通过收益分配顺位、风险承担顺序与杠杆安排，匹配不同风险偏好投资者需求，兼具投融资效率与风险重构功能。本文以结构性资管产品为切入点，梳理其在中国的发展阶段与监管演进脉络，并结合司法实践讨论刚性兑付异化、杠杆失控、劣后级投资人风险、分配顺位冲突、管理人信义义务等核心争议问题。一、何为结构性资管产品结构性资管源于国际资产证券化与结构化金...

2月9日深夜，九方智投控股突发一则公告，其附属公司因多项违规行为，被罚暂停新增客户三个月，并立即开展全面整改工作。此前，投资者中间就流传着有关此次监管处罚的猜测，如今监管“罚单”正式落地。九方智投控股表示，公司高度重视相关问题，针对有关问题已制定整改方案并立即全面推动落实，将以此次整改为契机完善内部控制，切实提高合规管理水平。同日，九方智投控股还放出盈利预告，其预计2025年全年录得收益约...

在股市升温以及监管层引导中长期资金入市的背景下，凭借相对稳健的业绩表现，量化私募基金获得保险资金的青睐。由于险资直接投资私募的路径尚未获得监管明确，因此通过私募MOM（管理人中管理人）模式进行“绕道”投资成为部分险资机构的选择，这也直接推动私募MOM产品的发展。根据记者统计，2025年备案数量创下历史新高。过去一年新增备案的产品，其母基金管理人主要为券商资管、期货。然而，记者从多位券商资管人...

灵蛇辞旧岁，骏马报新春。值此2026丙午马年除夕之际，投顾猫（上海）科技有限公司全体同仁，向您致以最热烈的新春祝福！ 过去一年，投顾猫始终致力于用科技赋能投资，以“猫”一般的敏锐洞察，深耕专业服务领域。我们深知，在风云变幻的资本市场，唯有精准的眼光与稳健的技术，方能行稳致远。 2026年，是奔腾之年，更是进化之年。马年主进取，猫性主精准。新的一年，投顾猫将继续发挥“敏捷、智慧、精准”的核心优...

2025年A股慢牛行情推动券商业绩显著改善，高增长背后暗藏分化，部分中小券商投行、资管业务萎缩而业绩下滑。与此同时，期货市场成交活跃度攀升，期货子公司对券商的贡献提升，但在行业竞争激烈、市场波动加大和监管趋严的压力下，期货公司纷纷增资、赴港IPO，合并预期也有所升温，券商系期货子公司正从价格竞争迈向质量突围的新阶段。2025年以来A股走出慢牛行情，成交活跃，推动券商业绩大涨。刚出炉的业绩预告...

中国期货市场监控中心（以下简称“监控中心”）数据显示，截至今年1月末，期货市场资金总量增至约2.57万亿元，较2025年底增长约20%，其中，期货公司客户权益增至约2.39万亿元，较2025年底增长约19%。截至2025年底，期货市场资金总量约2.15万亿元，较2024年底增长约32%，其中，期货公司客户权益合计达2万亿元，较2024年底增长约31%；全市场有效客户总数达278万户，较202...