本报告基于中国证券投资基金业协会（中基协）2025年末官方统计数据、券商研报及行业调研，全面剖析中国私募基金市场发展现状、竞争格局、监管环境，系统研判未来3-5年发展趋势，并对私募基金运营成本结构、盈利模式、盈亏平衡点进行量化拆解与案例测算。截至2025年末，中国私募基金管理规模达22.15万亿元，创历史新高，行业呈现规模扩张、结构优化、头部集中、量化崛起、监管趋严五大特征；未来行业将向专业...

正文结构性资管产品以优先级、劣后级（含中间级）分层为核心特征，通过收益分配顺位、风险承担顺序与杠杆安排，匹配不同风险偏好投资者需求，兼具投融资效率与风险重构功能。本文以结构性资管产品为切入点，梳理其在中国的发展阶段与监管演进脉络，并结合司法实践讨论刚性兑付异化、杠杆失控、劣后级投资人风险、分配顺位冲突、管理人信义义务等核心争议问题。一、何为结构性资管产品结构性资管源于国际资产证券化与结构化金...

2月9日深夜，九方智投控股突发一则公告，其附属公司因多项违规行为，被罚暂停新增客户三个月，并立即开展全面整改工作。此前，投资者中间就流传着有关此次监管处罚的猜测，如今监管“罚单”正式落地。九方智投控股表示，公司高度重视相关问题，针对有关问题已制定整改方案并立即全面推动落实，将以此次整改为契机完善内部控制，切实提高合规管理水平。同日，九方智投控股还放出盈利预告，其预计2025年全年录得收益约...

在股市升温以及监管层引导中长期资金入市的背景下，凭借相对稳健的业绩表现，量化私募基金获得保险资金的青睐。由于险资直接投资私募的路径尚未获得监管明确，因此通过私募MOM（管理人中管理人）模式进行“绕道”投资成为部分险资机构的选择，这也直接推动私募MOM产品的发展。根据记者统计，2025年备案数量创下历史新高。过去一年新增备案的产品，其母基金管理人主要为券商资管、期货。然而，记者从多位券商资管人...

灵蛇辞旧岁，骏马报新春。值此2026丙午马年除夕之际，投顾猫（上海）科技有限公司全体同仁，向您致以最热烈的新春祝福！ 过去一年，投顾猫始终致力于用科技赋能投资，以“猫”一般的敏锐洞察，深耕专业服务领域。我们深知，在风云变幻的资本市场，唯有精准的眼光与稳健的技术，方能行稳致远。 2026年，是奔腾之年，更是进化之年。马年主进取，猫性主精准。新的一年，投顾猫将继续发挥“敏捷、智慧、精准”的核心优...

2025年A股慢牛行情推动券商业绩显著改善，高增长背后暗藏分化，部分中小券商投行、资管业务萎缩而业绩下滑。与此同时，期货市场成交活跃度攀升，期货子公司对券商的贡献提升，但在行业竞争激烈、市场波动加大和监管趋严的压力下，期货公司纷纷增资、赴港IPO，合并预期也有所升温，券商系期货子公司正从价格竞争迈向质量突围的新阶段。2025年以来A股走出慢牛行情，成交活跃，推动券商业绩大涨。刚出炉的业绩预告...

中国期货市场监控中心（以下简称“监控中心”）数据显示，截至今年1月末，期货市场资金总量增至约2.57万亿元，较2025年底增长约20%，其中，期货公司客户权益增至约2.39万亿元，较2025年底增长约19%。截至2025年底，期货市场资金总量约2.15万亿元，较2024年底增长约32%，其中，期货公司客户权益合计达2万亿元，较2024年底增长约31%；全市场有效客户总数达278万户，较202...

本文将选取“并购六条”落地后两起代表性案例进行解析，通过对比交易结构、定价机制的核心差异，旨在为私募基金“先投后募”收购上市公司控制权交易模式提供兼具实操性的实践参考与指引。作者丨王敦平 谷阳博 孙子昊引言2024年9月，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（下称“并购六条”），首次明确支持私募股权投资基金以产业整合为导向依法收购上市公司控制权。这一政策不仅为私募基金参与上市...